华泰证券:食饮板块配置性价比逐渐显现 建议把握分化中的机遇和低估值掘金卧龙凤雏得一人可得天下,为何刘备还是败了?他忘了后半句
时间:2024-10-27 22:30:37 来源:おつかいひなこ(追貝雏子)网 作者:焦点 阅读:742次
智通财经APP获悉 ,华泰化中何刘后半华泰证券发布研究报告称,证券值掘23Q2 ,食饮食饮板块整体处于“低估值/低预期”状态
。板块比逐备还败忘具体来看,配置白酒板块需求弱复苏 ,性价现建下机构持仓回落;啤酒减配、渐显金卧句信心有待提振;调味品和乳制品板块仓位基本维持稳定;速冻食品因强劲的议把遇和基本面 、环比小幅加配,握分龙头企业持仓比环比提升。机低估得天展望后市,龙凤食饮板块配置性价比显现 。华泰化中何刘后半白酒板块预期改善和估值回升有望同步
,证券值掘建议优选业绩支撑较强/估值性价比突出的食饮高端酒;关注下半年潜在顺周期弹性品种;大众品板块在分化中寻机 ,关注啤酒、板块比逐备还败忘餐饮供应链 、调味品、乳制品和部分食品龙头。华泰证券主要观点如下:白酒
:机构持仓回落
,超配比例收窄23Q2白酒持仓比环比-2.73pct至10.45% ,超配比环比-2.11pct至6.05% ,Q2仓位回落,主要系消费整体弱复苏的背景下、白酒需求有所承压 ,导致投资者信心回落。高端白酒:23Q2贵州茅台/五粮液/泸州老窖持仓比环比-0.21/-0.22/-0.21pct,持仓比例均呈现环比下滑,但持仓比仍居于全市场前列;次高端白酒:23Q2山西汾酒/洋河股份/古井贡酒/舍得酒业/酒鬼酒/今世缘持仓比环比分别-0.29/-0.09/-0.06/-0.08/-0.03/-0.02pct,大多数次高端白酒减配。白酒板块当前处预期底部区间、配置性价比显现
,建议关注下半年中秋/国庆旺季的备货进展。大众品:持仓表现分化,啤酒减配 ,速冻食品环比小幅加配23Q2啤酒板块持仓比环比-0.22pct,超配比环比-0.18pct
,基金配置意愿降低,系Q2逐月销量增速放缓,期待旺季催化下的后续改善,机构仍有望持续重点关注;23Q2调味品板块持仓比环比-0.02pct
,超配比环比+0.08pct
,维持低配但降幅收窄 ,期待经营与成本持续改善 ,引领价值回归;23Q2乳制品持仓比环比-0.02pct,超配比环比-0.01pct ,判断主要系市场对需求弹性及竞争环境存在担忧,但龙头乳企盈利扩张的长期逻辑依然坚实;23Q2速冻食品持仓比环比+0.01pct,超配比环比+0.01pct,强劲的基本面支撑下
、环比小幅加配,龙头企业中长期增长逻辑不断强化
,有望获得机构持续关注
。展望
:配置性价比逐渐显现,期待后续改善食品饮料板块前期估值回落
,配置性价比显现 。展望23H2,经济及消费层面政策刺激和信心回升或将是板块回暖的关键,白酒板块预期改善和估值回升有望同步
,建议优选业绩支撑较强/估值性价比突出的高端酒;关注下半年潜在顺周期弹性品种;大众品板块在分化中寻机
,关注啤酒
、餐饮供应链
、调味品、乳制品和部分食品龙头。风险提示:市场需求不达预期;市场竞争激烈超过预期;食品安全问题。
(责任编辑:综合)
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